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中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析培訓(xùn)課
課程背景：
當(dāng)前，中國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，內(nèi)部的GDP增速開始放緩，外部美國挑起了貿(mào)易戰(zhàn)，歐洲經(jīng)濟(jì)開始衰退，日本經(jīng)濟(jì)長期低迷，中國的房地產(chǎn)市場也走到了一個(gè)十字路口。
面對(duì)復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)局面，和40多年未有的新變革，到底應(yīng)該如何保衛(wèi)我們的資產(chǎn)？
大類資產(chǎn)配置的方法很多，譬如美林投資時(shí)鐘，但是其使用又跟經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律息息相關(guān)，用對(duì)了，可以向巴菲特等投資大鱷一樣，獲得穩(wěn)健的收益，用錯(cuò)了則可能淪為投機(jī)行為。
本課程針對(duì)中國新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，以國內(nèi)*經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研究成果為基礎(chǔ)，融合了各種熱點(diǎn)事件和各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，試圖為學(xué)院構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)周期理解框架，幫助大家更好地透過現(xiàn)象，看到經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律；通過了解經(jīng)濟(jì)周期，進(jìn)而更好地使用美林投資時(shí)鐘，進(jìn)行大類資產(chǎn)配置決策。

課程對(duì)象：
1. 銀行等金融行業(yè)的理財(cái)經(jīng)理、風(fēng)控人員
2. 銀行高凈值投資客戶、自由投資人
3. 政府、企事業(yè)單位的決策層、中層管理人員

課程收益：
.快速了解中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。通過詳實(shí)的數(shù)據(jù)和案例分解，讓學(xué)員快速掌握新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律，理解L型發(fā)展趨勢(shì)，理解增速換擋，理解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在全球宏觀視野下，去理解*貿(mào)易戰(zhàn)的底層邏輯。幫助學(xué)員了解未來經(jīng)濟(jì)周期趨勢(shì)。
.投資趨勢(shì)預(yù)判。通過對(duì)中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，了解經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的階段，幫助投資者預(yù)判資產(chǎn)價(jià)值走勢(shì)，做出更好的投資決策。
.豐富思考維度。從更歷史的，世界的維度去發(fā)現(xiàn)熱點(diǎn)事件背后的規(guī)律和信息，更好的提升參與培訓(xùn)人員的獨(dú)立思考能力。

課程特色：
.扎實(shí)的理論基礎(chǔ)。本課程的理論基礎(chǔ)，來源于多個(gè)國內(nèi)*的宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)，以及房地產(chǎn)研究專家，是經(jīng)過市場驗(yàn)證的理論體系。
.詳實(shí)的數(shù)據(jù)支撐。本課程的數(shù)據(jù)都是從wind、國家發(fā)展研究中心、彭博等知名數(shù)據(jù)庫獲取，詳實(shí)而有說服力。
.鮮活的案例。本課程結(jié)合*（3個(gè)月內(nèi)）的熱點(diǎn)事件，幫助學(xué)員更好地理解房地產(chǎn)周期的規(guī)律，驗(yàn)證理論的可靠性。
.有趣。課程采用70%講授，30%討論、視頻和圖片等方式進(jìn)行講授，讓沒有扎實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的人也可以很快掌握。

課程大綱
第一講：2018年的中國是機(jī)會(huì)還是挑戰(zhàn)？
背景：18年經(jīng)濟(jì)下行，社會(huì)呈現(xiàn)大量的負(fù)面情緒
背景：18年的經(jīng)濟(jì)是中國有史以來最困難的時(shí)候么？
一、回顧歷史，2018年并非最困難
1.1987年：物資水平低下,GDP水平低下,住房緊張
2.1990年：通貨膨脹，搶購潮
3.2016年：最后一次放行房地產(chǎn)，嚴(yán)格限制換匯和境外投資，政府加大投入，民資固投增速史上*
問：為什么2016年沒感覺比2018年更困難
答：政治黑天鵝事件影響——英國脫歐，土耳其內(nèi)戰(zhàn)，美國特朗普選舉
結(jié)論：中國經(jīng)歷的歷史年份比2018更困難很多
二、利息水平對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響
1.利息的概念及重要性
2.美國08年降息
三、結(jié)論
1.今天看起來不一定合理，充滿爭議
2.未來5-10年必然發(fā)生
3.如不發(fā)生將會(huì)引發(fā)更大的麻煩

第二講：國家量化寬松的資金跑到哪里去？
問：美國從08年實(shí)施量化寬松，前為什么沒去房地產(chǎn)，而在這個(gè)周期中大規(guī)模流向資本市場？
一、資金的兩個(gè)流向：房地產(chǎn)，資本市場
二、美國資金流向
1.2008年之前流向房地產(chǎn)
2.2008年之后流向資本市場
三、中國資金流向的轉(zhuǎn)變
1.中國房地產(chǎn)現(xiàn)狀
2.資本流通方式的轉(zhuǎn)變
四、結(jié)論：中國5-10年的順流動(dòng)性機(jī)會(huì)
1.錢不再大規(guī)模流入房地產(chǎn)
2.利息仍不會(huì)太高
3.直接融資占比將提高

第三講：國家改革給公司帶來怎樣的機(jī)會(huì)？
一、回顧歷史
二、中國行業(yè)改革開放規(guī)律
1.歷史證明，中國所有的國家壟斷行業(yè)，一旦開放，沒有再收回去的
2.開放早期，外資和民營企業(yè)同時(shí)進(jìn)入，但經(jīng)過了5-10年的發(fā)展之后，最后*的都是民營企業(yè)
3.每一個(gè)這樣的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，在它的前幾年中都難免經(jīng)歷一些政策的進(jìn)退和波動(dòng)，沒有一個(gè)例外
三、結(jié)論：中國5-10年的順周期性機(jī)會(huì)
1.開放壟斷性行業(yè)
2.歡迎外資
3.鼓勵(lì)民營企業(yè)
四、社會(huì)中產(chǎn)生焦慮的原因

第四講：中國的發(fā)展需要什么
一、美國日本的發(fā)展
1.美國的發(fā)展
2.日本的發(fā)展
3.中國需要什么
思考：未來的5-10年，中國往后的發(fā)展會(huì)更像美國還是更像日本？
問：為什么存量人口國家制造業(yè)不能太快地被挪走或換成服務(wù)業(yè)？
問：制造業(yè)如何較長期地留在中國？
提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的價(jià)值總量貢獻(xiàn)（即提升產(chǎn)業(yè)鏈的總體附加值）→品牌或技術(shù)含量
案例：華為，既有品牌又有技術(shù)
二、中國的發(fā)展優(yōu)勢(shì)
1.中國已有的優(yōu)勢(shì)：已形成的供應(yīng)鏈和制造業(yè)基礎(chǔ)
2.中國正在具有的優(yōu)勢(shì)：全世界目前*的消費(fèi)市場+*的供應(yīng)鏈+升級(jí)
3.中國將會(huì)具有的優(yōu)勢(shì)：全世界最多的，受過高等教育的勞動(dòng)力
4.世界大國發(fā)展規(guī)律：人口大國→生產(chǎn)資料大國→勞動(dòng)力大國→GDP大國→消費(fèi)大國
案例：中國新能源汽車
三、結(jié)論：中國的三大結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
1.幫助中國產(chǎn)業(yè)鏈找釘子（類似華為的企業(yè)，品牌+技術(shù)）
2.全球量*，相對(duì)廉價(jià)，且受過相對(duì)高等教育的知識(shí)勞動(dòng)力：eg藥明康德
3.中國需要找到下一個(gè)周期生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)工具

第五講：投資或創(chuàng)業(yè)應(yīng)往哪些方向？
一、供需關(guān)系矛盾
1.教育
2.醫(yī)療
3.金融
4.流通
5.品牌
二、為解決矛盾一定會(huì)發(fā)生的事情
1.以醫(yī)療為例
1）中國一定會(huì)發(fā)生多樣化的成本結(jié)構(gòu)方法
2）醫(yī)療體制改革將想盡一切辦法將流通中的不合理溢價(jià)剔除
3）開放市場競爭，加大藥物研發(fā)力度，爭取定價(jià)權(quán)
結(jié)論：順經(jīng)濟(jì)，順周期，順結(jié)構(gòu)，錢就會(huì)越來越多
中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析培訓(xùn)課